中粮并购蒙牛的案例分析.docx

中粮并购蒙牛的围住辨析
1.中粮并购蒙牛树立绍介
主侧一:中粮群
中粮群股份有限公司(中粮),英文简化“COFCO”),它是奇纳最大的食物进出口公司,国际食品和石油市场。中粮群的历史可追溯到1952。,奇纳致力对外贸易的历史最悠长。、长处最强的连队,几十年来,它一直是就就全国而论而论的小麦。、玉米、稻米、糖和剩余部分次要农制作自养有机体。中粮群眼前暂代他人职务咖啡豆和籽粒和油。、奇纳粮油、奇纳食品、不动产酒店、奇纳本土的家畜、中梁土河、中粮包装、中粮开展、倾斜飞行及剩余部分9大事情板块,吃西餐(HK0506)、中粮用桩区分(HK0606)两家香港证券上市的公司,中梁土河(600737)、中粮不动产(000031)和丰原生化(000930)和吉生化(600893)等6家内陆的证券上市的公司。
使就职用桩区分连队,中粮群灵验地机构了本人的事情电网络遍及全装饰。、杂多的事情资源的摆设,业绩稳步快速增长,头等的装饰500强的连队,奇纳100大食品工业之巅。
主侧二:厚朴基金
木兰基金(HopuBUS) Master Fund I,2003酿造,2007会实现。,戈德曼Sachs群的奇纳合伙人方峰磊兴办。。很在家乡是在海内发觉的。、聚焦奇纳私募股权使就职基金,监督基金的生水垢为25亿一元纸币。,完整到达在国际标准交情塑造下。,其使就职者整个为装饰头等的前三位的机构使就职者,包含主权幸运基金、新加坡淡马锡控股公司、戈德曼麻袋和剩余部分作乐机构使就职者。2009年1月,玉兰类的植物基金煤气装置的工作了奇纳倾斜飞行的皇家倾斜飞行利息。。2009年5月,厚朴基金一马当先的财团以每股港元全数承诺了美国倾斜飞行发表的135亿股建行H股。
目的公司:蒙牛乳业
内蒙古蒙牛乳业(群)利息股份有限公司(证券代码),蒙牛乳业,奇纳奶业已经延续第三年拿不乱。。Mengniu Dairy到达于1999年8月。,高音部民营连队完整是由自然人担保者的。, 2004年6月10日,Mengniu正式在香港鸭子所板弹簧上市 HK),发生奇纳一号家海内上市的乳品公司。。公司已在就全国而论15个省级行政监督机构中到达了约30个产生基地。,在内蒙古和周围地面驾驭110万头新好发号施令的,产业链辐射2000000名农牧民。公司鲜奶市场占有率已达32%,在很州的3袋母乳中,有1种是Mengniu产生的。。眼前,Mengniu已采用海内鲜奶。、冰淇淋、三个酸奶酪冠军。2009年7月,蒙牛乳业群在装饰乳业公司头等的十九分经过的。,奇纳奶业最早占领前20名。
并购步骤
在本围住中,中粮并购、木兰基金(SPV)到达的特别决意公司,朝内的,中粮群是奇纳食物群(香港)股份有限公司,它是中粮群股份有限公司的全资分店。;玉兰类的植物是著名的私募股权公司经过。,关怀奇纳的使就职与开展,其监督的基金价钱高达25亿一元纸币;目的连队蒙牛乳业(2319),HK)是奇纳榜样的奶制品自养有机体经过。,次要致力优质奶制品的产生和使好卖。,包含鲜奶、冰淇淋及剩余部分奶制品。
2009年7月6日,蒙牛乳业声称蒙牛乳品订购、目前的鸭子及回复公报,中粮、厚朴识别以70%和30%的财政资助规模团体的SPV与蒙牛乳业议定新证券会员费科学实验报告,遗忘列宁、银牛与老牛议定目前的股权让科学实验报告,蒙牛乳业取得股权。详细市心甘情愿的是:
一号,基础认购登记簿科学实验报告,Mengniu Dairy将发行173 800 000股新证券(相当于已发行股市的的13%和经放宽的已发行股市的的),中粮、厚朴将经过SPV以每股港元的价钱会员费该新发行的利息(图1-1)。
图1-1:中粮群经过SPV塑造分享蒙牛乳业
居第二位的,基础金牛宫牛市科学实验报告和老牛市市场,中粮、玉兰将以每股119港元的价钱收买金牛宫和牛牛。 516 208股(已发行股市的)、老牛54 293 792股(约发行股市的)证券。市达到后,中粮、木兰将有利6776亿港元,蒙牛乳业347 600 000股利息,对市达到后的总股市的。。
市达到后,中粮、玉兰直地或不直截了当的承认蒙牛乳业利息,发生其最大合股,最近的,蒙牛乳业并购。
2.中粮并购蒙牛的代理人辨析
中粮群的全产业链愿望
中粮群不得不国家资产的树立。,它是奇纳最大的食物连队。,海内食品买卖的旗舰,持续改进产业链。,除引渡的食物外,也触及房不动产。、固着及剩余部分买卖。中粮群全产业链伸出综述,乳品买卖可是偏袒地不足额。。中粮的国家资产也将给Mengniu结果内阁支集。,从那时起,Mengniu不再是一体承认外资连队的民营连队。,它将利润越来越多的支集。。
中粮群长宁高宁头脑也表现,选择入股蒙牛,调查Mengniu的产生经营容量及其ACCU。,中粮农制作制作、使富有的食品创造亲身参与和剩余部分域名,有一体装饰性的业务电网络。,蒙牛可以应用它的优势。,助长外销加快进展国际金融市场。中粮群进入奶制品买卖具有很高的根源。

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